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特斯拉上市十年,巴菲特終不敵馬斯克?

來源:21世紀經濟報道

巴菲特既不是天使投資者,也不是VC

上個週末,互聯網因兩件事而鼎沸。

繼Space X之後,馬斯克再一次令国际矚目,直播展现腦機接口、實時完结腦機之間的數據傳輸,將腦機互聯落地向前推進了一大步,而巴菲特也迎來了90歲壽辰,“股神”的傳奇故事再度被人津津樂道。

馬斯克張揚,巴菲特謹慎,兩人好像天然生成不對付,已隔空屡次交火。

馬斯克不認可巴菲特的理論:“假如你應對入侵者的仅有的防禦便是護城河,那麼你就堅持不了多久。”

而巴菲特長期不看好馬斯克:“在選擇的投資對象的办理層時,我寧可選擇一個智商爲130但以爲自己是120的人,也不會選擇一個智商是150卻以爲自己的智商是170的人。”

卻不想,在特斯拉上市十年之際,馬斯克身價逾越了巴菲特:從被不以为然,到彎道超車,上演了一幕“莫欺少年窮”。

據彭博億萬强占榜數據顯示,馬斯克2020年身價暴增500多億美元,一舉邁過1000億美元門檻,而巴菲特身價爲782億元。

在這個逆襲過程中,巴菲特究竟做錯了什麼?馬斯克又做對了什麼?

馬斯克用活豬演示腦機技術

巴菲特不復當年之勇

巴菲特的身價不漲反跌,年度縮水逾100億美元。

“巴菲特的身價一向比較穩定,直到2020年才遭受滑鐵盧,令追隨者大跌眼鏡。”某私募投資部經理陳聽濤如是說。

事實上,巴菲特在相當長一段時間對科技股帶有偏見。直到2016年第一季度建倉蘋果之後,才有了大幅轉變。

一年之後的股東大會上,巴菲特公開承認沒有投資谷歌和亞馬遜是巨大的失誤:“不認爲貝索斯能在電商這個領域取得成功,也就沒有投資當時仍在初創期的亞馬遜。”

事實上,這兩三年美國資本市場科技股一枝獨秀,特別是美國疫情持續惡化、實體經濟精神萎顿之後,科技股扛起了美國資本市場的大旗。

比如蘋果、谷歌、微軟、亞馬遜、Facebook與特斯拉這六家公司的市值在納斯達克指數的總市值佔比挨近40%,而該指數涵蓋了2800多家公司。

“幸虧還持有蘋果,要不然巴菲特的股神光環真的要在中美兩國股民心中彻底散去。”雪球大V閃電考拉稱。

在戰略上的誤判同樣也讓巴菲特損失慘重。巴菲特的理念歷來是價值投資,寻求長期主義,忌諱追漲殺跌,但是現實卻與之相反:疫情初期抄底航空股,之後又割肉;四五月還在拋售銀行股,七八月又在增持銀行股。

比如,公開數據顯示,巴菲特以45美元的價格抄底達美航空,4月又以26美元的價格清倉,现在其股價爲31.99美元。

“這麼一番折騰,巴菲特身價縮水也在情理之中。”陳聽濤表明未來仍有變數,“漲潮之時,巴菲特不復當年之勇,但落潮之時就不必定了,畢竟巴菲特手握1370億美元現金,尚有翻盤的資本。”

馬斯克兌現“狂想”

到2020年8月31日,特斯拉市值爲4124.93億美元,2019年10月底時其市值尚缺乏400億美元,換而言之在十個月之內股價上漲了9倍。

更爲關鍵的是,特斯拉的上漲趨勢仍在。

當下特斯拉股價爲2213.40美元,而韋德布什證券公司剖析師丹-艾夫斯表明:“在最樂觀情形下,特斯拉股價或许一路飆升至3500美元。”

“這不是特斯拉股價第一次爆發了。”某投行剖析員蘇檾告訴鋅刻度,特斯拉於2010年6月上市,2013年特斯拉股價在五個月之內漲幅超過4倍,究其原因爲馬斯克用2.25萬輛銷售業績證明其願景並非狂想。

之後的2017~2019上半年年因爲補貼逐渐退坡、高管變動頻繁、Model 3產能缺乏、頻繁自燃等,特斯拉股價精神萎顿,馬斯克一度被華爾街集體唱衰。

“這一輪上漲的基礎是特斯拉中國超級工廠量產與特斯拉2020年Q2業績超乎預期,馬斯克的規劃藍圖在不斷兌現,給予資本市場額外的想象力。”蘇檾稱。

對特斯拉而言,中國是第二大市場,2019年進口了挨近15萬輛,位於上海的超級工廠2020年量產大幅下降了製造本钱,從而下降銷售價格,於是國產Model 3成爲中國銷量最高的電動車。

蘇檾進一步表明:“特斯拉現階段市值飆升,不约而同透支了國產Model 3以及即將國產的Model Y的銷售預期,中國超級工廠年產能最終目標爲100萬輛。”

此外,2020年Q2特斯拉多項指標超出華爾街的預期,比如淨利潤爲正,連續四個季度實現盈余;Q2交给量爲9.09萬輛,環比逆勢增長。

從這個视点來看,馬斯克迎來高光時刻也順理成章。

闻名財經自媒體“市值風雲”感嘆:“我感覺吧,馬斯克現在說話的份量不比巴菲特低。不需求實質性承諾,喊句話就能讓原材料大漲。”

2020年7月23日,馬斯克公開呼籲多開採鎳,帶動鎳期貨暴漲超4%,其勢能與巴菲特比较好像也不遑多讓。

巴菲特何時願爲特斯拉買單?

儘管如此,做空特斯拉的勢力仍未放棄。

據S3Partners數據顯示,8月以來,特斯拉空頭損失約70億美元,2020年以來累計虧損245億美元。

某公募基金公司執行董事劉旭凌告訴鋅刻度,空頭不放棄是有原因的:“包含特斯拉在內的頭部科技股市值爆破式增長,實質是美聯儲無限寬鬆的貨幣方针救市,資金很多涌入而构成的局势,我看到更多的是泡沫。”

泡沫之外,一種聲音認爲“馬斯克終成喬布斯”,那麼巴菲特買了蘋果,未來未必不會考慮特斯拉。

對此,劉旭凌表明:“蘋果的報表從iPhone上市後,一向比較優秀,除了喬布斯通過革命性創新奠定了基礎,還離不開庫克對整個供應鏈體系的本钱操控办理,以及屡次回購股份,從而達到了巴菲特投資的標準。”

這便是庫克時代的蘋果估值比喬布斯時代更貴,但巴菲特爲何願意爲之買單的原因。

換而言之,特斯拉要招引巴菲特還有很長的路要走,尤其是企業內生增長的打破、財務指標的提高足以支撐股價之時,巴菲特自但是然會進來。

劉旭凌進一步表明,特斯拉的內生增長仍有變數:在中國市場,充電樁遍及是否能跟上其銷售增速;國產造車新勢力的持續追趕,能否挑戰其競爭優勢;全球傳統車企紛紛切入電動車賽道,特斯拉的先發優勢能否一向維繫下去;自動駕駛何時可真实安全落地。

一句話,未來電動車市場特斯拉能分到多少蛋糕,市場仍不確定。

“巴菲特办理的資金太龐大,老练的大資金办理機構需求更多的確定性,而不是去賭科技企業的未來,他不是天使投資者,也不是VC。”劉旭凌稱。

這意味着,巴菲特與馬斯克的敵對態度短時間恐難以改變,但將來兩者的事業軌跡是否穿插,仍值得等待。